BWLB 9 - ILS Einsendeaufgabe - Note 1

Erläutern Sie das Zusammenspiel von Investition und Finanzierung anhand eines Jahresabschlusses. Stellen Sie im Rahmen Ihrer Ausführungen die Finanzierungsarten Innen- und Außenfinanzierung anhand von je zwei Beispielen dar.
Grenzen Sie Eigenkapital und Fremdkapital voneinander ab. Gehen Sie dabei auch auf die Besonderheiten von Mezzanine-Kapital ein.
Zwei langjährige Freunde beabsichtigen, einen Lebensmittelmarkt zu kaufen. Der Markt gehört einer bekannten Lebensmittelkette an. Der Inhaber ist vor fünf Jahren mit dem Geschäft in ein beliebtes Einkaufzentrum umgezogen. Aus gesundheitlichen Gründen möchte er seinen Betrieb veräußern. Jeder Freund erwirbt 50 % der Geschäftsanteile.
Welche Rechtsform empfehlen Sie, wenn:
a) Die Freunde den Betrieb als gleichberechtigte Geschäftspartner führen und die persönliche Haftung nicht beschränken möchten.
b) Einer lediglich die Einlage einbringt und nicht persönlich haften möchte.
c) Die persönliche Haftung, insbesondere gegenüber den Lieferanten, eingeschränkt werden soll.
Begründen Sie Ihre Empfehlungen.
Der Kaufpreis für den Lebensmittelmarkt beträgt 600 TEUR. Die Käufer beabsichtigen, den gesamten Kaufpreis über ein Bankdarlehen zu finanzieren.
Diskutieren Sie, ob es grundsätzlich sinnvoller ist, das Darlehen als Annuitätendarlehen oder als Tilgungsdarlehen in Anspruch zu nehmen.
Nehmen Sie zu folgenden Thesen Stellung:
a) Die Bildung von stillen Reserven kann durch Überbewertung der Passiva erfolgen.
b) In Hochzinsphasen ist es besonders wichtig, Working-Capital-Management zu betreiben.
Es soll über die Anschaffung einer neuen Fertigungsmaschine entschieden werden.
Anschaffungspreis: 400 000 €
Nutzungszeit: 10 Jahre
Umsatzerlöse 15 % pro Jahr bezogen auf den Anschaffungspreis
Die Maschine soll nach der Nutzungszeit von 10 Jahren veräußert werden. Der zu erwartende Veräußerungserlös wird mit 10 % des Anschaffungspreises kalkuliert. Der Kalkulationszins beträgt 5 %.
Ist dieses Investitionsvorhaben wirtschaftlich sinnvoll? Begründen Sie Ihre Einschätzung anhand folgender Rechenverfahren:
a) Berechnen Sie die Amortisationszeit nach dem dynamischen Verfahren (Kapitalwertmethode bzw. Nettobarwertmethode).
b) Bestimmen Sie den Kapitalwert dieser Investition.