Einsendeaufgabe - FIBI 1

1. Aufgabe:
Ein Fertigungsbetrieb will eine neue Maschine anschaffen. Nach Abschluss der technischen Prüfung soll die wirtschaftliche Vorteilhaftigkeit geprüft werden. Hierzu liegen folgende Plandaten vor:
Maschine 1 Maschine 2
Anschaffungskosten (€) 135 000 126 000
Schrottwert (€) 6 750 4 500
Nutzungsdauer (Jahre) 10 10
Kalkulationszinssatz (%) 8 8
Sonstige fixe Kosten (€) 2 700 2 250
Fertigungslöhne (€/Stück) 6,30 6,60
Fertigungsmaterial (€/Stück) 3,60 3,96
Kapazität (Stück/Jahr) 4 500 3 750
Absatzpreis (€/Stück) 24 24
Erwarteter jährlicher Absatz 1 980 Stück
Aufgaben:
a) Untersuchen Sie mithilfe der Kostenvergleichsrechnung, welche Investitionsalternative bei der erwarteten Absatzmenge vorteilhafter ist, und geben Sie den Unterschiedsbetrag an.
b) Berechnen Sie die kritische Produktionsmenge für beide Investititionsalternativen und begründen Sie, welche Maschine bei einer größeren und kleineren Menge kostengünstiger ist.
[. . .]
<Pkt.>/24 Pkt.
2. Aufgabe:
Die Metabau GmbH plant die Investition einer neuen Maschine und geht von den nachstehenden Daten aus:
Anschaffungskosten 216 000,– €
Rest-/Schrottwert 0,– €
Nutzungsdauer 6 Jahre
Kalkulationszinssatz 8 %
Sonstige Kosten (ohne Zinskosten und Abschreibungen) geschätzt 60 000,– €/Jahr
Umsatzerlöse geschätzt 100 000,– €/Jahr
Hinweis: Die geschätzten sonstigen Kosten und Umsatzerlöse sollen für die Aufgabenstellung a) als repräsentative Jahreswerte für die gesamte Nutzungsdauer angenommen werden.
Aufgaben:
a) Ermitteln Sie durch eine statische Betrachtung den erwarteten Erfolg eines Jahres und legen Sie dar, ob die Investition vorgenommen werden soll.
Fortsetzung des Sachverhalts: Das Investitionsvorhaben soll nunmehr durch eine dynamische Betrachtungsweise überprüft werden. Dazu stehen die nachstehenden Daten zur Verfügung:

Jahr 1 2 3 4 5 6
Einnahmen in € 100 000,– 100 000,– 120 000,– 125 000,– 120 000,– 100 000,–
Ausgaben in € 60 000,– 60 000,– 60 000,– 60 000,– 65 000,– 65 000,–

b) Berechnen Sie mit der Kapitalwertmethode, ob die Investition vorteilhaft ist.
c) Vergleichen Sie die nach beiden Investitionsrechnungsverfahren ermittelten Ergebnisse und treffen Sie eine begründete Entscheidung, ob die Investition durchgeführt werden soll.
d) Welche Feststellung lässt sich aufgrund des Ergebnisses unter b) zur Höhe des internen Zinsfußes treffen?
Es wird lediglich eine Aussage tendenzieller Art erwartet; eine Berechnung ist ausdrücklich nicht gefordert.
[. . .]
<Pkt.>/26 Pkt.
3. Aufgabe:
Ein Reisebusunternehmer plant, seinen Fuhrpark um einen weiteren Bus zu ergänzen. Dem Unternehmer liegen zwei Angebote vor:
1. Kauf zu einem Preis von 520 000,– €, der sofort beim Kauf zu bezahlen wäre. Der Bus lässt sich am Ende der 6-jährigen Nutzungsdauer wahrscheinlich zu einem Preis von 60 000,– € veräußern.
2. Leasing über 6 Jahre zu folgenden Konditionen: einmalige Zahlung zu Beginn der Leasingzeit von 108 000,– €; die jährlichen Leasingraten betragen 78 000,– €.
Unabhängig von den beiden genannten Alternativen fallen in den ersten 4 Jahren Ausgaben für Steuern, Versicherung und sonstige Fixkosten von je 25 000,– €; in den Jahren 5 und 6 je 30 000,– € an. Die Betriebskosten betragen 0,80 € pro km; die Personalkosten werden auf 30 % des Fahrpreises geschätzt.
Es wird mit einem Erlös von 4,– € pro km und mit folgender Auslastung gerechnet:
1. und 2. Jahr: je 60 000 km
3. und 4. Jahr: je 80 000 km
5. und 6. Jahr: je 50 000 km
Der Unternehmer arbeitet mit einem Kalkulationszinssatz von 7 %.
 
Aufgaben:
a) Untersuchen Sie die Vorteilhaftigkeit der beiden Angebote mit der Annuitätenmethode und erläutern Sie das Ergebnis. (Runden Sie die Ergebnisse kaufmännisch auf 2 Dezimalstellen nach dem Komma.)
b) Bei sonst unveränderten Daten sei nunmehr unterstellt, dass der Kauf des Fahrzeugs mit Fremdkapital zu finanzieren ist; dabei fallen 9 % Fremdkapitalzinsen an, die durch die Investition zu erwirtschaften sind. Das Leasingangebot gilt als nicht mehr existent.
Berechnen Sie die Höhe des Preisnachlasses, den der Busunternehmer aushandeln müsste, wenn er sich für diese Alternative entscheiden sollte. Erläutern Sie die rechnerische Vorgehensweise und Ihre Entscheidung.
[. . .]
<Pkt.>/26 Pkt.
4. Aufgabe:
Vorgelegt seien die nachstehenden Strukturbilanzen (vereinfachte, zusammengefasste Bilanzen) zum Berichts- und zum Vorjahr:
Aktiva Bilanz in Tausend-Euro Passiva

Anlagevermögen
Immat. Vermögen
Sachanlagen
Finanzanlagen
Umlaufvermögen
Vorräte
Forderungen
Liquide Mittel Bj.

162
10 800
1 098

1 800
2 700
2 340 Vj.

180
8 100
720

2 700
3 600
2 700
Eigenkapital
Fremdkapital
Langfr. FK
Kurzfr. FK Bj.
5 400

7 200
6 300 Vj.
5 400

9 000
3 600
18 900 18 000 18 900 18 000
Aus der Sicht der kreditgebenden Bank soll der (statische) Verschuldungsgrad nicht ungünstiger als 3 : 1 sein.
Rechnen Sie bitte stets auf eine Nachkommastelle genau.
Aufgaben:
a) Ermitteln Sie die Eigenkapitalquoten in beiden Jahren und beurteilen Sie das Ergebnis hinsichtlich der durch die Bank vorgegebenen Eigenkapitalquote.
b) Berechnen Sie für die beiden Geschäftsjahre jeweils
• den Anlagendeckungsgrad I (A)
• den Anlagendeckungsgrad II (B).
c) Beurteilen Sie die unter (b) ermittelten Kennziffern im Hinblick auf die Anforderungen einer soliden Anlagenfinanzierung.
d) Es sei nunmehr unterstellt, dass aus dem Verbindlichkeitenspiegel (Teil des Anhangs) folgende Informationen aus dem Berichtsjahr bekannt sind:
langfristige Verbindlichkeiten 5 000
mittelfristige Verbindlichkeiten 2 200.
Dem Lagebericht kann entnommen werden, dass die Controlling-Abteilung einen eisernen Bestand im Bereich der Vorräte von 600 einfordert.
Beurteilen Sie nunmehr mit einer geeigneten Kennziffer die Anforderungen an eine solide Anlagenfinanzierung.