SGD Fallstudie PR-FSTU04N, Teilbereich Mathematik, Note 1,0

2.4 Die WELO GmbH vergleicht Finanzierungsangebote aus
Gründen der Investitionsentscheidung
Die Geschäftsleitung der COE GmbH hat seinerzeit aufgrund Ihrer Vorschläge
beschlossen, das Designer-Modell des Schreibtisches in ihr Sortiment aufzunehmen. Die Einführung des Schreibtischmodells erweist sich als gelungene umsatzsteigernde Maßnahme. Dies untermauert auch die Auswertung der neuen
Umsatzergebnisse durch die Abteilung Rechnungswesen (Anlage 7).
Nach übereinstimmender Meinung der Geschäftsleitung der COE GmbH wie auch
der WELO GmbH hat der Zweig Büromöbel und dabei besonders das Segment
Designer Schreibtische auch in Zukunft gute Aussichten auf Umsatzsteigerung.
Da die Nachfrage stark angestiegen ist, die Produktionskapazität der WELO
GmbH aber begrenzt ist, beschließt diese kapazitätserweiternde Investitionen.
Das Rechnungswesen stellt folgende Daten bereit:
Geplante Investition: 1 300 000,00,– €
Eigene Mittel: 800 000,00,– €
Finanzierungsbedarf: 500 000,00,– €
Das benötigte Fremdkapital soll durch einen Kredit beschafft werden. Dazu holt
die WELO GmbH ein Angebot ihrer Hausbank ein.
Von der Hausbank ergeht folgendes Kreditangebot:
Alternative 1:
• Zinssatz 5,2 %
• Laufzeit 6 Jahre,
• Rückzahlung des Kredits in einer Summe am Ende der Laufzeit,
• Zahlung der Zinsen am Ende eines jeden Jahres,
• Disagio 3 %,
• einmalige Gebühren 1,5 %.
• Disagio und Gebühren werden bei Auszahlung des Kreditbetrages einbehalten.
Alternative 2:
• Zinssatz 7,2 %
• Laufzeit 6 Jahre,
• Rückzahlung in jährlich gleichbleibenden Beträgen (Annuitäten),
• die Auszahlung beträgt 100 %.
Herr Schneider soll überprüfen, welches der beiden Angebote für die Finanzierung
des benötigten Fremdkapitals für die WELO GmbH günstiger ist und der
Geschäftsleitung diesbezüglich einen Vorschlag unterbreiten.
Da die Kreditangebote von ihrer Ausgestaltung völlig unterschiedlich sind (Annuitätenzahlung/Rückzahlung in einer Summe), plant Herr Schneider, für jedes Jahr
über die gesamte Laufzeit eine Aufstellung der zu leistenden Zahlungen (getrennt
nach Zins- und Kapitalrückzahlung sowie insgesamt) für Alternative 1 und
Alternative 2 gegenüberzustellen.
Geplante Investition: 1 300 000,00,– €
Eigene Mittel: 800 000,00,– €
Finanzierungsbedarf: 500 000,00,– €
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Unterstellt wird hierbei, dass die bei der Alternative 1 durch die geringeren jährlichen Zahlungen ersparten Beträge verzinslich angelegt werden sollen, um die
Rückzahlung des Kredits am Ende der Laufzeit sicherzustellen. Die Schätzungen
des künftigen Kapitalmarktzinses sind zur Zeit von starken Unsicherheiten
geprägt und schwanken zwischen 2,5 und 5,5 %. Der Vergleichsvorschlag soll
daher eine alternative Berücksichtigung beider Eckdaten enthalten.
Helfen Sie Herrn Schneider bei der Ausarbeitung seiner Vorschläge an die
Geschäftsleitung!
Hinweis:
Beachten Sie, dass sich bei beiden Kreditangeboten der Kapitalbedarf auf
effektiv 500 000,00 € beläuft.